{"id":124485,"date":"2024-09-15T20:29:11","date_gmt":"2024-09-15T20:29:11","guid":{"rendered":"https:\/\/enolife.com.ar\/es\/?p=124485"},"modified":"2024-09-17T13:52:46","modified_gmt":"2024-09-17T13:52:46","slug":"por-excedentes-de-216-m-de-hl-de-vino-eeuu-redujo-su-compra-en-2023-afectando-el-mercado-global","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/enolife.com.ar\/es\/por-excedentes-de-216-m-de-hl-de-vino-eeuu-redujo-su-compra-en-2023-afectando-el-mercado-global\/","title":{"rendered":"Por excedentes de 2,16 M de hl de vino, EEUU redujo su compra en 2023 afectando el mercado global"},"content":{"rendered":"\n

Seg\u00fan un informe del Observatorio Espa\u00f1ol del Mercado del Vino (OEMV), basado en datos del Wine Institute, titulado \u00abEl excedente de vino americano\u00bb, las importaciones de vino en EEUU cayeron bruscamente en 2023 afectando de manera negativa el comercio mundial. El motivo fue la acumulaci\u00f3n de un stock excesivo de vino durante los dos a\u00f1os anteriores, como reacci\u00f3n a la crisis del covid 19, que comparado con cifras de importaciones en condiciones normales -similares a las de a\u00f1os anteriores- puede estimarse en un excedente de 2,16 millones de hectolitros. Esto, sumado a la ca\u00edda del consumo mundial, ayuda a explicar c\u00f3mo evoluciona este mercado en estos \u00faltimos meses y c\u00f3mo puede evolucionar en un futuro m\u00e1s lejano.<\/strong><\/em><\/h4>\n\n\n\n
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El director del Observatorio Espa\u00f1ol del Mercado del Vino (OEMV)<\/strong>, Rafael del Rey<\/strong>, realiz\u00f3 un informe detallado sobre c\u00f3mo el excedente de vino en EEUU -generado por un exceso de compras postpandemia- origin\u00f3 una fuerte reducci\u00f3n de las importaciones por parte del pa\u00eds del norte, afectando de este modo al mercado mundial de vino, a lo que adem\u00e1s se sum\u00f3 una ca\u00edda del consumo global.<\/p>\n\n\n\n

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Evoluci\u00f3n reciente del comercio mundial de vino<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Desde finales del a\u00f1o 2023 se han encendido todas las alarmas sobre el sector mundial del vino porque, a la ca\u00edda que ya padec\u00edamos del comercio en volumen, se un\u00eda tambi\u00e9n la ca\u00edda en valor en ese a\u00f1o. Hasta entonces, el valor hab\u00eda venido creciendo de forma consistente, con la \u00fanica excepci\u00f3n de las dos grandes crisis recientes: 2009 y 2020.<\/p>\n\n\n\n

Si en lo peor de la crisis de la covid 19 apenas se perdieron 2,4 millones de hectolitros en 3 meses<\/strong> (entre febrero y mayo del 2020) y hasta 2.200 millones de euros en un per\u00edodo m\u00e1s prolongado (desde los 31.886 M\u20ac de febrero del 2020 a los 29.645 M\u20ac de enero del 2021), la recuperaci\u00f3n del comercio mundial fue r\u00e1pida y extraordinariamente fuerte, sobre todo en t\u00e9rminos de valor.<\/p>\n\n\n\n

En volumen, ya en diciembre del 2020 se hab\u00edan recuperado los niveles prepandemia (105,5 M hl) y siguieron creciendo las ventas hasta alcanzar los 111,9 millones de hectolitros en enero de 2022. Es decir, un 8,6% desde el punto de menores ventas de la crisis. Desde entonces, las exportaciones mundiales de vino empezaron a caer, como ya ven\u00edan cayendo antes.<\/p>\n\n\n\n

En valor, la reacci\u00f3n a las p\u00e9rdidas provocadas durante la pandemia estuvo adem\u00e1s azuzada por una fuerte inflaci\u00f3n causada tanto por problemas globales (menor crecimiento econ\u00f3mico, crisis energ\u00e9tica, guerra de Rusia, desaceleraci\u00f3n china, etc\u00e9tera) como espec\u00edficas del vino (falta de suministros). Esta reacci\u00f3n en euros tard\u00f3 algo m\u00e1s en producirse -no se lleg\u00f3 al nivel prepandemia hasta mayo de 2021-pero fue m\u00e1s larga y m\u00e1s intensa que la producida en litros: sigui\u00f3 subiendo la facturaci\u00f3n hasta marzo del 2023 y, desde el punto peor de la crisis, la recuperaci\u00f3n creci\u00f3 en un 28,6% y en casi 6.200 millones de euros. Pero, al contrario de lo que ven\u00eda pasando en a\u00f1os precedentes, a partir de esa fecha tambi\u00e9n empezaron a caer las exportaciones mundiales en t\u00e9rminos de valor. Y lo han hecho hasta, al menos, la \u00faltima cifra disponible que son los 35.700 millones de euros de mayo de este a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

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Que cayera el comercio mundial en volumen, pero se siguiera vendiendo a precios m\u00e1s caros -en constante crecimiento desde 2009- era algo a lo que llam\u00e1bamos \u201cpremiumizaci\u00f3n\u201d y, como tambi\u00e9n ha pasado en muchos pa\u00edses productores incluyendo Espa\u00f1a, era malo -por la p\u00e9rdida de vol\u00famenes- pero no tanto -por la mejora de la facturaci\u00f3n. Que, por el contrario, empezaran a bajar tambi\u00e9n las ventas en euros, es algo seriamente preocupante.<\/p>\n\n\n\n

Con las alarmas encendidas por esta evoluci\u00f3n del comercio mundial, lo que muchos expertos y operadores del sector empezaron a plantearse es la duda de si estamos ante un cambio radical de tendencia en el comercio y el consumo de vino en el mundo o ante una crisis pasajera provocada por ese gran crecimiento que se dio despu\u00e9s de la pandemia. Lo que comprobamos con los datos todav\u00eda escasos del a\u00f1o 2024, es que la evoluci\u00f3n actual del comercio mundial del vino debe explicarse usando posiblemente ambos tipos de componentes: de largo y de corto plazo; pero estos \u00faltimos, los efectos de corto plazo y, en particular, el sobre almacenamiento generado en Estados Unidos, tiene una enorme importancia para explicar lo que ocurre.<\/p>\n\n\n\n

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Principales mercados mundiales de vino<\/strong><\/p>\n\n\n

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EEUU es un mercado fundamental para el vino. Con el 17% del total mundial en valor y casi el 13% del volumen, supone de hecho el primer mercado mundial por facturaci\u00f3n y el tercero por litros. Luego, s\u00ed tiene una gran importancia lo que ocurra en \u00e9l. Y EEUU es parte fundamental de la ca\u00edda registrada en meses recientes en este comercio mundial de vino.<\/p>\n\n\n\n

En los \u00faltimos meses, la suba primero, desde mediados del 2021, y la posterior baja, desde mediados del 2023, de las importaciones de vino y mosto en EEUU, es lo que ha marcado con mayor fuerza el comercio mundial de vino. Pero esta evoluci\u00f3n se une a otras ca\u00eddas, aunque menos intensas, en otros mercados.<\/p>\n\n\n\n

Alemania viene cayendo suavemente m\u00e1s de 12 a\u00f1os, desde niveles superiores a los 15 millones de hectolitros en 2017 (e incluso mayores en 2011), hasta menos de 14 M hl en 2023. Como en el caso de Reino Unido y de otros grandes importadores de vino, su p\u00e9rdida de importaciones durante la COVD19 en volumen no fue muy grave. Reino Unido incluso aument\u00f3 sus compras de vino entre febrero de 2020 y abril del 2021, para luego iniciar una ca\u00edda relativamente suave, aunque continuada. <\/p>\n\n\n\n

Del resto de grandes importadores mundiales de vino, todos muestran evoluciones relativamente estables en ligera ca\u00edda, destacando la persistente disminuci\u00f3n de compras por parte de China desde principios de 2018. En 2023, por lo tanto, la ca\u00edda de importaciones de vino en EE.UU. se suma a las p\u00e9rdidas en otros mercados que, en la mayor\u00eda de los casos, ya ven\u00eda produci\u00e9ndose de forma lenta. Pero es en el caso de EE.UU. \u2013 algo tambi\u00e9n en el de Rusia \u2013 donde la marcha del comercio mundial de vino ha sido m\u00e1s brusca y m\u00e1s radical en los \u00faltimos meses.<\/p>\n\n\n\n

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Evoluci\u00f3n de las importaciones de vino en EEUU<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Las importaciones de vino en EEUU en volumen apenas sufrieron una ca\u00edda del 3,5% entre febrero del 2020 y marzo del 2021. Se perdieron 43,3 millones de litros, por bajada desde los 1.299 Ml a los 1.206 Ml. <\/p>\n\n\n\n

Donde de verdad y con m\u00e1s fuerza impact\u00f3 la pandemia fue en las importaciones en valor, influidas tanto por el tipo de canal que se vio m\u00e1s afectado -hosteler\u00eda- y el diferencial de precios entre hosteler\u00eda y hogar, como por el diferente impacto que la crisis tuvo sobre las categor\u00edas del vino, con mucha mayor ca\u00edda de las ventas de vinos espumosos que de las de vinos envasados no espumosos (-13,9% frente a -8,4%) y de estos con respecto a los graneles y compras en BiB, que incluso subieron (+11,2% y +20,7% respectivamente). En euros, la ca\u00edda de las importaciones fue del 19,4% y perdida de 1.113 millones, derivada de una bajada del precio medio del 16,5%, desde los 4,60 \u20ac\/l a los 3,85 \u20ac\/l. <\/p>\n\n\n\n

Sin embargo y a pesar de que la ca\u00edda de importaciones globales durante la pandemia no fue excesivamente grave ni duradera, la recuperaci\u00f3n de las compras internacionales posterior fue extraordinaria. Tras una p\u00e9rdida de 43 millones de litros en 13 meses, se pas\u00f3 a una subida en m\u00e1s de 229 millones de litros en los dos a\u00f1os posteriores, hasta alcanzar niveles de importaci\u00f3n de 14,35 millones de hectolitros, nunca vistos hasta entonces. Y esta recuperaci\u00f3n en los dos a\u00f1os posteriores a la pandemia fue incluso mucho mayor en t\u00e9rminos monetarios, con aumento de m\u00e1s de 2.500 millones de euros para pasar del nivel de los 4.638 M \u20ac en lo m\u00e1s profundo de la crisis a cerca de 7.200 M\u20ac en el pico alcanzado en marzo del 2023. Aumento del valor notable, que se vio empujado, no s\u00f3lo por el crecimiento de las compras en volumen, sino tambi\u00e9n por una subida extraordinaria de los precios medios, empujados tanto por la demanda como por el incremento de costos y la inflaci\u00f3n generalizada, y que fue del 30% en dos a\u00f1os. <\/p>\n\n\n\n

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Luego, (i) la crisis del covid 19 no afect\u00f3 de forma particularmente dura a las importaciones norteamericanas de vino, pero (ii) s\u00ed fue seguida de un crecimiento espectacular, que no s\u00f3lo compens\u00f3 las p\u00e9rdidas sufridas durante la crisis, sino que elev\u00f3 las compras de forma nunca antes vista; mucho en volumen y mucho m\u00e1s a\u00fan en valor. La cuesti\u00f3n a dilucidar es si fue esta extraordinaria elevaci\u00f3n de las importaciones de vino en los EEUU despu\u00e9s de la crisis la que gener\u00f3 la ca\u00edda siguiente o hay otros factores que tambi\u00e9n pueden explicarla. Dos elementos ayudan a profundizar en esta cuesti\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

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Estimaci\u00f3n del excedente de EEUU<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Las cifras de importaciones de vino en EEUU de los primeros meses del 2024-disponibles hasta julio- muestran que la fuerte ca\u00edda registrada en 2023 se ha frenado. Es decir, no hay causas que hayan hecho continuar esa fort\u00edsima ca\u00edda previa. Entre diciembre del 2023 y julio del 2024 las compras norteamericanas han oscilado sobre los 12,26 M hl y los 12,28 Mhl. Este hecho de la nueva estabilidad de las importaciones de vino en EE.UU. en 2024, a\u00fan pendiente de confirmarse o no en los meses que sigan, puede llevarnos a pensar que tal ca\u00edda fue coyuntural y debida a causas espec\u00edficas de un periodo concreto; es decir, a la previa acumulaci\u00f3n de stocks excesivos.<\/p>\n\n\n\n

De ser as\u00ed, de confirmarse con los datos disponibles que la fuerte ca\u00edda de importaciones de vino en EEUU se debi\u00f3 a la excesiva acumulaci\u00f3n realizada entre 2021 y 2023, interesar\u00eda hacer una estimaci\u00f3n de cu\u00e1l ha sido ese excedente. <\/p>\n\n\n\n

Para conseguirla, comparamos (1) la evoluci\u00f3n interanual de importaciones en volumen realmente registrada con (2) la que podr\u00eda haberse dado en el caso de que los meses desde que se lleg\u00f3 a superar la pandemia (junio del 2021) hubieran tenido tasas de variaci\u00f3n similares a la media de igual mes en los tres a\u00f1os precedentes. Si la evoluci\u00f3n, una vez superada la crisis, hubiera sido similar a la de a\u00f1os anteriores, no se habr\u00edan producido ni (a) una acumulaci\u00f3n excesiva de stocks debida a grandes compras en los dos a\u00f1os siguientes, ni (b) posiblemente la subsiguiente brusca interrupci\u00f3n de las importaciones entre marzo y diciembre del 2023. <\/p>\n\n\n\n

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Derivada del primero de los casos, la compra excesiva, la diferencia entre ambas evoluciones \u2013 la real y la hipot\u00e9tica \u2013 dar\u00eda como conclusi\u00f3n un excedente acumulado de 2,16 millones de hectolitros. Ese puede estimarse que es el volumen aproximado de compras realizadas en exceso, que trajo como consecuencia la posterior ca\u00edda brusca de importaciones durante unos meses y que a\u00fan pesa sobre el mercado norteamericano. Una ca\u00edda, posiblemente tambi\u00e9n en exceso para liquidar tales excedentes y que, si la hip\u00f3tesis es correcta y el consumo de vino en EE.UU. no decae, se ir\u00eda corrigiendo en los pr\u00f3ximos meses. <\/p>\n\n\n\n

Si consideramos, por lo tanto, que la fuerte ca\u00edda de importaciones de vino en EE.UU. del a\u00f1o 2023 se ha debido fundamentalmente a la acumulaci\u00f3n de excedentes en los dos a\u00f1os anteriores, lo razonable es pensar -como ya indican los datos del 2024- que esa ca\u00edda se frenar\u00e1 en meses sucesivos y las importaciones pueden recuperarse una vez que el excedente haya desaparecido o mermado sustancialmente. Pero la recuperaci\u00f3n de las importaciones de vino en EE.UU. no se producir\u00e1 -o no en forma significativa- si adem\u00e1s de un fuerte excedente previo, la crisis se debiera tambi\u00e9n a una p\u00e9rdida de consumo de vino entre los ciudadanos norteamericanos. Y est\u00e1 p\u00e9rdida de consumo parece estar d\u00e1ndose.<\/p>\n\n\n\n

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Evoluci\u00f3n del consumo de vino en EEUU<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan los datos publicados por el Wine Institute, en 2022 y 2023, independientemente de que se haya comprado anteriormente mucho vino o no, se ha producido una ca\u00edda importante del consumo de vino en el pa\u00eds. De los hist\u00f3ricos 1.060 millones de galones, equivalentes a poco m\u00e1s de 40 millones de hectolitros, alcanzados en 2021 a los casi 900 millones de galones (34 Mhl) tras fuertes ca\u00eddas producidas en los a\u00f1os 2022 y 2023. De forma similar, el consumo per c\u00e1pita ha ca\u00eddo en estos dos a\u00f1os de los 12 a los 10,1 litros por residente y a\u00f1o en 2023.<\/p>\n\n\n\n

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Luego, a la posible explicaci\u00f3n de que las importaciones de vino en los EEUU se hayan parado en 2023 por una cantidad excesiva de stocks acumulados los dos a\u00f1os previos, se suma otra causa, potencialmente m\u00e1s profunda y preocupante, como es la disminuci\u00f3n del consumo de vino. Una disminuci\u00f3n, de nuevo, que puede deberse a compras excesivas realizadas por los consumidores en los meses anteriores, que hayan derivado en menores compras temporales (stocks en el consumo), o responder, tambi\u00e9n, a causas m\u00e1s profundas relativas a cambios de tendencia, mayor preocupaci\u00f3n por el consumo de bebidas con alcohol o causas econ\u00f3micas.<\/p>\n\n\n\n

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Conclusiones<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En definitiva, las importaciones de vino en los EEUU han sufrido una muy brusca ca\u00edda en 2023 que, debido a la gran importancia del mercado norteamericano, ha afectado al comercio mundial. Tal ca\u00edda parece tener una causa clara en la acumulaci\u00f3n de un stock excesivo de vino durante los dos a\u00f1os anteriores, como reacci\u00f3n extraordinaria a la crisis de la covid 19 (que curiosamente no fue excesivamente grave en cuanto a los vol\u00famenes de venta, pero s\u00ed en cuanto a su valor). Comparando las cifras de importaciones reales con las que pudieran haberse dado en condiciones m\u00e1s normales -similares a las de a\u00f1os anteriores- puede estimarse este excedente almacenado en 2,16 millones de hectolitros. La vuelta a la normalidad en los primeros meses del 2024 en cuanto a las importaciones americanas de vino, parecen confirmar esta primera hip\u00f3tesis. <\/p>\n\n\n\n

En tal caso, la progresiva eliminaci\u00f3n del excedente implicar\u00eda un pr\u00f3ximo crecimiento de las importaciones. Sin embargo, adem\u00e1s de que se haya podido acumular un excedente de vinos en los canales de distribuci\u00f3n de los EEUU, las cifras ofrecidas por el Wine Institute tambi\u00e9n muestran una importante ca\u00edda del consumo en 2022 y 2023. Factores, por lo tanto, de corto plazo parecen combinarse con otros de m\u00e1s largo plazo, que ayudan a explicar, no s\u00f3lo c\u00f3mo evoluciona este importante mercado en estos meses, sino c\u00f3mo puede evolucionar en un futuro m\u00e1s lejano. De ah\u00ed, que su seguimiento sea cada vez m\u00e1s importante para todos los que de una u otra manera tienen intereses en el mercado norteamericano.<\/p>\n\n\n\n

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